Από το 2024, οι τιμές των προϊόντων χάλυβα που αντιπροσωπεύονται από ράβδους οπλισμού και συρμάτινων ράβδων συνέχισαν να πέφτουν, θέτοντας μεγάλη πρόκληση για την καθημερινή λειτουργία των χαλυβουργείων και των εταιρειών μεταποίησης μεσαίου και κατάντη. Επιτόπου, ο δείκτης τιμών χάλυβα κατασκευής Mysteel μειώθηκε από τις 4.100 μονάδες στην αρχή του έτους στις τελευταίες 3.590 μονάδες, σημειώνοντας πτώση άνω του 12%. Όσον αφορά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, το συμβόλαιο ράβδου οπλισμού 2405 μειώθηκε από 4,000 γιουάν/τόνο στην αρχή του έτους στα σημερινά 3.460 γιουάν/τόνο, πτώση περίπου 13% .
Η βιομηχανία πιστεύει ότι με την επιβράδυνση της αστικοποίησης και τη μετατόπιση του μοντέλου οικονομικής ανάπτυξης από τις επενδύσεις σε αυτές που βασίζονται στην κατανάλωση, η βιομηχανία χάλυβα έχει εισέλθει σε μια εποχή του παιχνιδιού με χρηματιστήρια. Από τις αρχές του τρέχοντος έτους, η ζήτηση χάλυβα απελευθερώθηκε σιγά-σιγά, γεγονός που μείωσε σε μεγάλο βαθμό τις τιμές του χάλυβα. Είτε πρόκειται για χαλυβουργεία είτε για έμπορους, η τρέχουσα πίεση των αποθεμάτων έχει αυξηθεί και είναι ακόμη πιο απαραίτητο να χρησιμοποιούνται ορθολογικά παράγωγα, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης, για τη διαχείριση του κινδύνου διακυμάνσεων των τιμών.
Ο Zhao Hongping, αναλυτής στο Black Division of Yide Futures, είπε ότι υπάρχουν τρεις κύριοι λόγοι για τους οποίους οι τιμές του χάλυβα βρίσκονται υπό πίεση φέτος: Πρώτον, η τιμή των πρώτων υλών χάλυβα έχει μειωθεί απότομα σε αντίθεση με τα προηγούμενα χρόνια λόγω υπερπροσφοράς και στήριξης του κόστους έχει αποδυναμωθεί? Δεύτερον, προκειμένου να αποφευχθούν οι κίνδυνοι χρέους, τα έργα υποδομής και ακίνητης περιουσίας ξεκίνησαν γενικά στα τέλη του τρέχοντος έτους. Ως αποτέλεσμα, η ζήτηση εξακολουθεί να μην μπορεί να υποστηρίξει την προσφορά παρά τη σημαντική μείωση της προσφοράς ράβδων οπλισμού. Τρίτον, η εποχιακή συσσώρευση αποθεμάτων το χειμώνα, η προσφορά αποθεμάτων υπερτίθεται στην προσφορά παραγωγής, οδηγεί σε εποχιακή σεξουαλική ανισορροπία προσφοράς.
"Αυτοί οι τρεις λόγοι οδήγησαν στη συνεχή πτώση των τιμών του χάλυβα. Η ουσία είναι η διαρθρωτική ανισορροπία στη βιομηχανία χάλυβα που προκλήθηκε από την αλλαγή στις σχέσεις προσφοράς και ζήτησης μετά τη μετατόπιση της μακροοικονομικής πολιτικής σε ανάπτυξη υψηλής ποιότητας." είπε ο Zhao Hongping.
Σύμφωνα με θεσμικές παρατηρήσεις, η τρέχουσα τιμή του οπλισμού είναι το αποτέλεσμα της κοινής επίδρασης των μακροοικονομικών προσδοκιών και της προσφοράς και ζήτησης ανάντη και κατάντη στον κλάδο, και η αποτίμηση μπορεί ήδη να είναι σε λογικό επίπεδο. Ο Shi Shi, επικεφαλής αναλυτής του Minmetals Futures Research Center, είπε ότι επί του παρόντος τα χαλυβουργεία έχουν λάβει αντίστοιχα μέτρα μείωσης της παραγωγής και συντήρησης και η εβδομαδιαία παραγωγή οπλισμού βρίσκεται σε ιστορικό χαμηλό. Με την εποχική βελτίωση της ζήτησης το επόμενο διάστημα, τα αποθέματα αναμένεται να συνεχίσουν να μειώνονται, ενώ αναμένεται σταθεροποίηση και των τιμών.
Για τις επιχειρήσεις της βιομηχανικής αλυσίδας, μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, οικοδομικά υλικά όπως ο οπλισμός μπορεί να παγιδευτούν στον κύκλο προσαρμογής ακινήτων για μεγάλο χρονικό διάστημα και η τάση των χαμηλών τιμών δεν θα είναι εύκολο να αντιστραφεί πλήρως. Σε αυτό το πλαίσιο, οι προηγούμενες και οι μεταγενέστερες εταιρείες χάλυβα πρέπει να κάνουν πλήρη χρήση των λειτουργιών ανακάλυψης τιμών και αντιστάθμισης κινδύνου της αγοράς μελλοντικής εκπλήρωσης, να κάνουν καλή δουλειά στην αντιστάθμιση και να βοηθήσουν τις εταιρείες στη σταθερή λειτουργία τους.
Ο Qiu Yuecheng, διευθυντής μαύρης έρευνας στην Everbright Futures, δήλωσε ότι υπό την τρέχουσα κατάσταση, τόσο οι χαλυβουργίες όσο και οι έμποροι αντιμετωπίζουν τεράστια πίεση στα αποθέματα. Υπό τις παρούσες συνθήκες, η ορθολογική χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιωμάτων προαίρεσης και άλλων παραγώγων μέσων για τη διαχείριση του κινδύνου διακυμάνσεων των τιμών είναι ζωτικής σημασίας για τη σταθερή λειτουργία των επιχειρήσεων και οι επιχειρήσεις θα πρέπει να τα χρησιμοποιούν εύλογα.
"Σε αυτόν τον γύρο πτώσης, ορισμένες εταιρείες παραγωγής χάλυβα έχουν επιτύχει καλά αποτελέσματα αντιστάθμισης κινδύνου στις εργασίες διατήρησης της αξίας. Ορισμένες εταιρείες παραγωγής χάλυβα έχουν χρησιμοποιήσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ράβδων για να μειώσουν τις απώλειες κατά σχεδόν 50 γιουάν/τόνο, γεγονός που αντανακλά το ρόλο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ράβδων στην τιμή αντιστάθμισης κινδύνου κινδύνους για τις εταιρείες παραγωγής χάλυβα. Λειτουργία." είπε στους δημοσιογράφους ο Zhao Hongping.
Ο Zhao Hongping πιστεύει ότι με βάση τα χαρακτηριστικά των κυκλικών βιομηχανιών, οι εταιρείες θα πρέπει να χρησιμοποιούν εργαλεία μελλοντικής εκπλήρωσης για τη διαχείριση των κινδύνων. Από τη μία πλευρά, πολλές εταιρείες χρησιμοποιούν επί του παρόντος τις τιμές μελλοντικής εκπλήρωσης ράβδων οπλισμού ως βάση για την τιμολόγηση για την παροχή υπηρεσιών τιμολόγησης σε πελάτες ανάντη και μεταγενέστερου σταδίου. Οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν κάλλιστα να αντικατοπτρίζουν την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς. Από την άλλη πλευρά, η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ενσωματώνει καλές λειτουργίες διαχείρισης κινδύνου. Λαμβάνοντας ως παράδειγμα το συμβόλαιο ράβδου οπλισμού 2405, η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των ράβδων οπλισμού ήταν υψηλότερη από την τιμή πώλησης spot για μεγάλο χρονικό διάστημα φέτος. Αυτό το πρότυπο παρέχει στις εταιρείες καλές ευκαιρίες διαχείρισης κινδύνου.
